近日，香港恒生指数公司公布的恒生指数系列季度检讨结果，在金融市场掀起波澜。此次调整涉及恒生科技指数、恒生中国企业指数、恒生综合指数等多个重要指数，将于 3 月 7 日（星期五）收市后正式实施，并于 3 月 10 日（星期一）起生效。
恒生科技指数成份股变动
恒生科技指数的成份股调整备受瞩目。腾讯音乐与地平线机器人成功调入，而东方甄选和众安在线则被剔除，成份股数量维持 30 只。伴随此次调整，部分成份股的权重也发生了变化。美团权重从 6.31% 大幅上调至 8.00%，京东集团权重从 6.61% 上调至 8.00%，百度集团权重从 2.32% 上调至 2.79%，腾讯控股权重从 7.67% 上调至 8.00%。同时，阿里巴巴、小米集团、中芯国际的权重被调整至 8% 上限。这一系列变动，不仅反映了相关企业在市场中的表现变化，也将对跟踪该指数的投资产品产生重要影响。
其他指数调整情况
恒生中国企业指数同样出现了小幅变动。中通快递、百济神州被调入，中国生物制药、李宁则被剔除，成份股数目维持 50 只。在权重方面，美团的权重从 6.77% 上调至 8.00%，中芯国际的权重从 2.22% 上调至 2.38%，阿里巴巴、腾讯控股和小米集团的权重被调整至 8% 上限。恒生综合指数的调整幅度较大，成份股由 517 只减少至 505 只。多点数智、讯飞医疗、陆金所控股、华润饮料、毛戈平等 29 股被调入，而知乎、百果园集团、奈雪的茶、创梦天地、KEEP 等 41 股被剔除。相比之下，恒生指数成份股未发生变动，但部分个股权重有所调整。汇丰控股权重由 8.28% 下调至 8.00%，建设银行权重从 5.01% 上调至 5.23%，工商银行权重从 3.01% 上调至 3.31%，比亚迪股份权重从 2.78% 上调至 2.90%，京东集团权重从 1.86% 上调至 1.94%，小米集团权重从 5.95% 上调至 6.24%，中芯国际权重从 1.49% 上调至 1.67% 。
由于恒生指数有限公司负责编制及管理的恒生指数系列广泛覆盖市场，截至 2024 年底，被动式追踪恒生指数系列的产品资产管理总值约为 756 亿美元。因此，成份股变动往往会引发大规模资金的被动交易，对市场产生显著影响。例如，市场分析指出，美团成为此次恒指季检的大赢家。虽然美团在恒生指数中的权重由 6.67% 略微下调至 6.55%，但其在恒生中国企业指数和恒生科技指数的权重均被调升至 8% 上限，预计将获得 28.4 亿港元 ETF 指数基金买盘。京东集团及百度集团也估计分别有 22.6 亿港元及 9.6 亿港元净买盘。
港股市场近期表现与展望
自 1 月 14 日本轮大行情启动以来，港股市场表现亮眼。恒生指数涨幅超过 24%，恒生科技指数涨幅更是接近 39%。华虹半导体、阿里健康涨超 80%，阿里巴巴涨幅达 77%，中芯国际、小米集团、比亚迪电子、小鹏汽车、快手、舜宇光学科技涨幅超过 50% 。2 月 23 日，香港特区政府财政司司长陈茂波发表网志透露，下周三将发表新一份《财政预算案》。面对过去几年因外内多重挑战导致的财政赤字，该预算案将提出加强版 “财政整合” 策略，在维持和改善民生服务的同时，严格管控公共开支，适度开源，并灵活运用公共资源和市场力量，推动发展与投资未来。陈茂波强调，在复杂多变的国际环境下，抓住科技发展催生的机遇，驱动经济增长与产业升级，是实现经济可持续发展的关键。
在二级市场持续上涨的背景下，机构纷纷表达对港股市场的看好。高盛和摩根士丹利上调了 2025 年中国主要股指的目标，认为人工智能的快速应用将刺激经济增长与企业盈利，支撑更高估值。美国资产管理公司 Federated Hermes 新兴市场投资总监 James Cook 指出，DeepSeek 在 AI 方面的进步是投资者重新思考中国的催化剂，对冲基金正加速涌入中国股票市场。国际金融协会（IIF）报告显示，1 月外国投资者积极布局中国资产，中国股票和债券吸纳的外资净流入总和超 100 亿美元，其中中国股票吸纳 20 亿美元资金净流入，为去年 9 月以来最高。
