在A股市场迎来繁荣的同时，债券市场却经历了急剧的回调，引发了许多投资者的焦虑。他们开始质疑是否应该出售债券产品，转而投资股票型基金。本文将探讨这一现象背后的原因，并提供一些家庭资产配置的建议。
现象背后的原因
- 经济修复预期：市场对经济复苏的预期增强，导致债券市场的吸引力下降。
- 市场供给增加：债券供给量的增加也对价格产生了压力。
- 股债“跷跷板”效应：股市低迷时，资金流向债券市场寻求稳定收益；股市繁荣时，资金则从债市流向股市，寻求更高的风险收益。
面对股市繁荣，是否应该卖出债基？
建议是：不要。
- 债券的固定利息特性：与股票不同，债券有固定的利息收益，因此不会像股票那样出现剧烈波动。短期的价格波动最终会通过债券的票息收益得到修复。
- 家庭资产配置原则：家庭资产配置应根据个人情况而定，避免盲目跟风。建议的配置包括存款、保险、债券、股票和黄金，并根据宏观经济和市场情况进行动态调整。
- 债券基金的长期价值：债券基金是家庭理财的重要组成部分，提供长期稳定收益。短期波动不应影响长期持有的决策。
债券基金中的可转债
值得注意的是，债券基金中的可转债部分可以随着股票市场的上涨而上涨，因此在股市繁荣期间，投资可转债的基金可能反而会受益。
对冲策略
如果担心股债“跷跷板”效应，投资者可以考虑将债券持仓的10%-20%转换为沪深300、上证50、中证500等权益基金，以此对冲风险。
