在深入研究了ETF的申购赎回和买入卖出之后，我们可以总结出以下几个主要区别：
一、交易方式的不同
- 申购和赎回：这些操作是在一级市场进行的。申购是指投资者用“一揽子股票”向基金管理人换取ETF份额；赎回则是用ETF份额换回“一揽子”股票。
- 买入和卖出：这些操作在二级市场进行，投资者按照市场价格直接买卖ETF份额。
二、交易门槛的不同
- 申购和赎回：通常以100万份基金份额为基础，以整数倍进行交易，门槛较高。
- 买入和卖出：与股票交易类似，以100份额为一手，以手为单位进行交易，门槛较低。
ETF的T+0交易策略
通过申购和赎回与买卖的配合，可以实现ETF的T+0交易，即在同一交易日内买入并卖出ETF。以下是一些可能不太为人所知的交易规则：
- T买则T可赎：如果投资者在交易日（T日）买入ETF，那么在同一交易日就可以进行赎回操作。
- T申则T可卖：如果投资者在交易日申购ETF，那么在同一交易日就可以将申购得到的ETF份额卖出。
- T赎则T可卖：如果投资者在交易日赎回ETF，那么在同一交易日就可以将赎回得到的股票卖出。
如何利用这些规则进行T+0交易
例如，如果集合竞价时市场平开，投资者可以买入ETF。如果当天市场大涨，ETF涨停，投资者希望卖出以锁定利润，但普通的T+1交易规则不允许当天卖出。这时，投资者可以利用赎回规则，先进行赎回操作，因为根据规则，买入后当天就可以赎回。如果投资者希望进一步锁定利润，可以在赎回后立即卖出赎回得到的股票，因为赎回后当天也可以卖出股票。这样，投资者就实现了T+0交易，即在同一交易日内买入并卖出ETF。
通过这种方式，ETF的申购赎回和买入卖出为投资者提供了灵活的交易策略，尤其是对于那些希望在同一交易日内进行多次买卖以捕捉市场波动的投资者来说，这些规则提供了额外的操作空间。
