LOF基金，全称为“上市型开放式基金”，是一种结合了一级市场申购赎回和二级市场交易的金融工具。深圳证券交易所在2004年推出了这一金融创新产品，同年南方积极配置混合 (LOF) 成为国内首只LOF产品。以下是LOF基金的主要特点和投资方式。
LOF基金的特点：
- 交易便捷：LOF基金份额可以在场内买卖，跨境LOF还支持T+0日内回转交易，投资者可通过证券账户完成所有操作。
- 费用低廉：在二级市场买卖LOF份额的成本远低于场外基金的申赎成本。
- 产品类型丰富：LOF产品投资标的多样，包括股票型、债券型、混合型、跨境和商品等，涵盖主动管理和被动管理类型。
- 提供流动性：LOF在封闭期内也可通过二级市场交易提供流动性，场外份额可转托管到场内交易。
LOF基金的三种投资方式：
- 场内买卖：通过证券账户以撮合成交价格买卖上市交易的基金份额。
- 场内申购、赎回：通过证券账户在有代销资格的证券公司办理，以当日收市后的基金份额净值成交。
- 场外申购、赎回：通过场外代销机构如银行、证券公司等办理，同样以当日收市后的基金份额净值成交。
注意事项：
- 场内买卖按股票交易佣金收费，申赎费用按基金合同约定收取。
- T日买入的基金份额T+1日可卖出，申购的基金份额T+2日可用，赎回资金一般三到五个交易日到账。
LOF与ETF的差异：
- 申赎方式：LOF通过现金申赎，门槛低至1元；ETF通常用一揽子股票换取基金份额，申购门槛较高。
- 投资管理类型：LOF可用于主动管理和被动管理产品；ETF一般是被动投资基金产品。
- 场内交易频率：跨境LOF支持日内回转交易；跨境ETF、债券ETF、货币ETF和黄金ETF均可日内回转交易。
- 套利方式：LOF和ETF的套利基于净值与交易价格偏差，但LOF套利效率较低，不确定性更大。例如，LOF的溢价套利需T+2日卖出，而ETF可日内完成套利。
综上所述，LOF基金为投资者提供了灵活多样的投资选择，既有开放式基金的申赎特性，又有封闭式基金的交易便利性。投资者可以根据自己的需求和市场情况，选择最适合自己的投资方式。
